Gate.io观察:整体行情遇冷,为何杠杆ETF持续升温?

admin 欧易交易 2021-10-10 48 5


全球强力监管接踵而至,加密货币行情遇冷,大量用户守望在黎明前的黑夜,静静等待下一轮牛市的开启。而此情况下,Gate.io 杠杆ETF却一反常态,持续升温。据Gate.io官方数据,9月16日,Gate.io杠杆ETF用户总持仓量超过1亿美金。巨额持仓量的背后究竟为何?杠杆ETF的优势何在?下面将为你一一解析。

借助杠杆 小资金撬动大收益

在金融领域,杠杆是一种依靠借入资金来增加对标资产的持有头寸,借此提高潜在回报的投资策略。 简单来说,投资人不仅投入自己实际持有的资金,还通过借入资金来增加对某类资产、项目或金融工具的持有量,获得更多收益。

加密市场中的杠杆交易与传统金融市场类似,根据产品和投资者的风险偏好不同,杠杆率存在高低不等的差异,杠杆越高,风险越大。杠杆ETF是众多杠杆交易中的一种,但没有借贷池,不通过借贷获得杠杆。杠杆ETF对应的是现货交易,投资杠杆ETF产品相当于自动开了一个低倍杠杆的永续合约,但无需缴纳保证金,没有爆仓风险。杠杆ETF拥有杠杆交易与合约交易不可替代的优势,如果投资者善于使用低倍杠杆开仓,是个不错的选择,可以用小资金撬动大收益。

始终锚定杠杆倍数 风险更低

杠杆 ETF 产品在二级市场的实际交易价格,与币种净值锚定,但在交易的过程中会与净值产生一定的价格偏差,常偏差不大。但在极端行情里,价格偏差则会被放大。为了使杠杆 ETF 产品能够始终与固定倍数杠杆的价值锚定,杠杆ETF 产品最大的创新就是调仓机制。调仓机制分两种,定时调仓和不定时调仓。

定时调仓是指在固定的时间定时调仓,以保证始终锚定杠杆倍数,比如Gate.io 的杠杆ETF产品是每日0:00 UTC+8调仓。此外,遇到大涨大跌的行情,为防止背后的合约对冲爆仓,系统会设定一个阈值,上涨或下跌超过阈值,会触发临时调仓机制,也就是不定时调仓。Gate.io的3倍杠杠临时调仓规则为,当实时杠杆倍数超过3倍时,将触发不定时再平衡,将通过调仓机制将杠杆倍数调整为2.3倍。5倍杠杠临时调仓规则为,当实时杠杆倍数超过7倍时,将触发不定时再平衡,将通过调仓机制将杠杆倍数调整为5倍。

再平衡调仓机制 浮盈加仓亏损减仓

Gate.io杠杆ETF产品通过币种、倍数与多空方向来表示;如DOT3L是波卡3倍看涨代币,L为long的缩写;DOT3S是波卡3倍看跌代币,S为Short的缩写。下面以100U的购入DOT3L为例,讲述杠杆ETF的运行机制。

如果以100U的购入DOT3L,假设DOT价格上涨 20%,DOT3L价格上涨至$100 * 20% * 3 = $160。 此时的实际杠杆变为$360 / $160=2.25 倍,低于DOT3L的 3 倍目标杠杆。平台通过定时调仓机制,DOT3L将启动杠杆自平衡过程,总杠杆率再次变为($360 + $120)/ $160 = 3x。

假设DOT的价格下降了 20%,DOT3L价格在定时调仓前则下降到 $300 *(1-20%)-$200 = $40。此时的实际杠杆将变为$240 / $40=6倍,高于目标杠杆。通过调仓机制,总杠杆率将再次变为($240- $120)/ $40 = 3x。

可以看出,当行情上涨时,底层资产价值增加,杠杆代币变成一个自动复利系统,赚的更多。而当行情下跌时,底层资产价值减少,杠杆代币又变成一个分批止损系统,亏得更少。保证用户永远不会面临清算风险。但由于调仓机制会造成净值磨损,因此在短期持有、单边行情下表现较好,长期持有、震荡行情下风险较大。

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评论

精彩评论
2022-03-07 17:02:50

有些人上帝给了他们缘分,让他们相遇,但是却忘了给他们交点,于是这份爱只能变成远远的守望,而这两人也将永远如同平行线一般……

2022-03-07 18:08:00

多少个惆怅的时刻,我尽情书写心中的无奈。多少个悲愤时刻,我尽情表达心中的愤怒。

2022-03-07 20:26:32

追求和渴望,才有快乐,也有沮丧和失望。经过了沮丧和失望,我们才学会珍惜。你曾经不被人所爱,你才会珍惜将来那个爱你的人。

2022-03-07 12:37:18

人生是一场旅行,走过的风景,都是风景;所有的欢乐都是幸福的。一笑禅意成墨,向风洒脱看沧桑;路过云的优雅和轻盈;用淡漠的写意生活;用安然青翠的时光,穿过指缝的时光,轻放时光烟花,美好岁月安静美好。

2022-03-07 16:04:28

都说了我不是女人,我身上只有汗味,没有女人味。